Mientras escribimos este artículo, el joven golfista madrileño Luis Vega está volando a Egipto, donde espera conquistar el Mediterranean Tour.

Profesional desde el año 2017, durante sus primeros meses de carrera compitió en el circuito nacional alcanzando la final del circuito y en el circuito de Madrid, donde también alcanzó la final. A mediados de 2018, consiguió su MBA en dirección de entidades deportivas y, al finalizar el año, jugó en la escuela del circuito asiático y el Alps Tour.

Eric Ollinger, presidente de Value Tree, con Luis Vega

Luis Vega es licenciado en Matemáticas con una especialización en Administración y dirección de empresas por la niversidad americana Brevard College, en Carolina del Norte. 

De esta forma, en Value Tree seguimos apostando por el patrocinio de equipos y profesionales del deporte que demuestren valores como la constancia, el compromiso y la dedicación, tan importantes para nuestra empresa como la formación y la experiencia profesional.

Estamos convencidos de que el 2019 estará cargado de éxitos para Luis Vega. ¡Vamos, Luis!

Premios y reconocimientos:

  • 2014. Reconocimiento al atleta con mayor proyección por la universidad de Brevard College.
  • 2016. MVP del equipo de golf por la universidad de Brevard College.
  • 2017. MVP del equipo de golf por la universidad de Brevard College.
  • 2017. Victoria en el Tusculum Invitational (71-67)
  • 2017. T8 Tennessee River Rumble Intercollegiate
  • 2017. T9 en el Bearcat Golf Classic
  • 2017. T5 en el South Atlantic Conference
  • 2017. T5 en el circuito de Madrid de profesionales en el Real club de la Puerta de Hierro (69)
  • 2018. T21 en el RACE-Seve Ballesteros (70-70-69)
  • 2018. T15 en el Bom sucesso-Seve Ballesteros (80-66-72)
  • 2018. T30 en elCampeonato de España (70-70-72-67)
  • 2018. T4 en el circuito de Madrid de profesionales en Torrejón (70)
  • 2018. T3 en el circuito de Madrid de profesionales en La Moraleja (70)
  • 2018. T8 en el circuito de Madrid de profesionales en el Robledal (72)
  • 2018. T6 en el circuito de Madrid de profesionales en Somosaguas (64)



Mientras escribimos este artículo, el joven golfista madrileño Luis Vega está volando a Egipto, donde espera conquistar el Mediterranean Tour.

Profesional desde el año 2017, durante sus primeros meses de carrera compitió en el circuito nacional alcanzando la final del circuito y en el circuito de Madrid, donde también alcanzó la final. A mediados de 2018, consiguió su MBA en dirección de entidades deportivas y, al finalizar el año, jugó en la escuela del circuito asiático y el Alps Tour.

Eric Ollinger, presidente de Value Tree, con Luis Vega

Luis Vega es licenciado en Matemáticas con una especialización en Administración y dirección de empresas por la niversidad americana Brevard College, en Carolina del Norte. 

De esta forma, en Value Tree seguimos apostando por el patrocinio de equipos y profesionales del deporte que demuestren valores como la constancia, el compromiso y la dedicación, tan importantes para nuestra empresa como la formación y la experiencia profesional.

Estamos convencidos de que el 2019 estará cargado de éxitos para Luis Vega. ¡Vamos, Luis!

Premios y reconocimientos:

  • 2014. Reconocimiento al atleta con mayor proyección por la universidad de Brevard College.
  • 2016. MVP del equipo de golf por la universidad de Brevard College.
  • 2017. MVP del equipo de golf por la universidad de Brevard College.
  • 2017. Victoria en el Tusculum Invitational (71-67)
  • 2017. T8 Tennessee River Rumble Intercollegiate
  • 2017. T9 en el Bearcat Golf Classic
  • 2017. T5 en el South Atlantic Conference
  • 2017. T5 en el circuito de Madrid de profesionales en el Real club de la Puerta de Hierro (69)
  • 2018. T21 en el RACE-Seve Ballesteros (70-70-69)
  • 2018. T15 en el Bom sucesso-Seve Ballesteros (80-66-72)
  • 2018. T30 en elCampeonato de España (70-70-72-67)
  • 2018. T4 en el circuito de Madrid de profesionales en Torrejón (70)
  • 2018. T3 en el circuito de Madrid de profesionales en La Moraleja (70)
  • 2018. T8 en el circuito de Madrid de profesionales en el Robledal (72)
  • 2018. T6 en el circuito de Madrid de profesionales en Somosaguas (64)

 

re

– “Reminiscences of a stock operator”, del autor americano Edwin Lefèvre. Este libro es todo un clásico que nos cuenta cómo el miedo y la avaricia dirigen los mercados financieros.

 

in

– “Influencia” del psicólogo Robert Cialdini. Incluido en la lista de los mejores libros de Forbes o The New York Times, este libro es imprescindible para entender qué hay detrás del éxito en una negociación. Nos habla de los principios fundamentales que influyen en las personas mediante la oratoria y la persuasión. ¿Se nace o se hace un buen negociador? ¿Cómo podemos convencer a los demás? ¿Por qué nos sentimos obligados a devolver los favores que nos hacen? ¿Es cierto que a las personas más atractivas se les suele atribuir de forma inconsciente valores como la honestidad o la transparencia? Robert Cialdini responde esta y otras muchas preguntas y nos da las claves para mejorar nuestras habilidades comunicativas y de persuasión, importantísimas en los negocios, en la vida de cualquier inversor value, pero también en la vida personal de cada uno.

 

pp

– “El principito”, de Antoine de Saint-Exupéry. ¿Por qué incluimos en un listado de libros para inversores “El principito”? Pues porque entre inversión e inversión, entre análisis y análisis, reunión y reunión, esta novela, una de las más vendidas de todos los tiempos (por detrás únicamente de El Quijote, de Historia de dos ciudades y de El señor de los anillos) siempre conseguirá hacernos recordar los valores verdaderamente importantes en la vida, como la amistad o el amor.

Una de las principales ventajas de los planes de pensiones consiste en que las aportaciones que hayamos realizado durante el año se desgravarán de nuestra base imposible general del IRPF hasta la menor de las siguientes cantidades:

  • 1) Bien hasta 8.000 euros
  • 2) O bien hasta el 30% de los rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas.

Además de aportar hasta 8.000 euros, podremos aportar otros 2.500 euros al cónyuge si este no gana más de 8.000 euros.

Esto supone que, si nuestro IRPF es del 24%, por cada 1.000 euros que aportemos al plan de pensiones, conseguiremos un ahorro 240 euros en la Declaración de la Renta. A continuación ilustramos las características fiscales de los planes de pensiones con algunos ejemplos:

Si aportamos 8.000 euros (cantidad máxima permitida):

Ejemplo 1: Si nuestro IRFP es del 24%: el ahorro sería de 1.920 euros.

Ejemplo 2: SI nuestro IRPF es del 45% (ingresos superiores a 60.000 euros al año): el ahorro sería mayor, de 3.600 euros.

Es decir, cuando mayor sea nuestro tramo de IRPF, más conviene aportar, pues más ahorro obtendremos. No obstante, es importante destacar que debemos tener en cuenta otros factores a la hora de decidir si conviene o no aportar a un plan de pensiones:

  • La situación personal
  • La estrategia fiscal que se quiera seguir: ¿Podría ser más conveniente invertir en un fondo de inversión?
  • Nuestra capacidad de ahorro: Es muy importante tener claro cuánto somos capaces de ahorrar y qué necesidades de liquidez vamos a tener que afrontar en el futuro.
  • El horizonte de inversión en el plan: ¿Cuándo querremos rescatar el plan? ¿Qué pasará si necesitamos rescatarlo antes de tiempo? ¿Qué formas hay de rescatar un plan?
  • Nuestra principal fuente de ingresos: En función de dónde procedan nuestros ingresos, será aplicable o no la reducción por realizar aportaciones.
  • Discapacidad: Existen ventajas fiscales para aquellos que aporten al plan de un pariente, cónyuge o persona a cargo (en régimen de tutela o acogimiento) con discapacidad. En este caso, el límite individual por familiar se extiende hasta 10.000 euros en lugar de 8.000 euros, con el límite conjunto de hasta 24.250€ (límite independiente de la aportación anual del propio partícipe).
  • El momento del mercado: es importante tenerlo en cuenta, ya que si realizamos una única aportación a final de año, nos arriesgamos a entrar en un momento malo de mercado. Si realizamos las aportaciones periódicamente durante el año, controlaremos más la volatilidad.

Nuestro servicio de gestión incluye la planificación patrimonial, un planteamiento idóneo para optimizar la rentabilidad de nuestros clientes.

Por ello, como se acerca final de año, queremos que esté seguro de cada paso que dé con su plan de pensiones y estamos a su entera disposición para resolver cualquier duda que tenga al respecto. Nuestra experta en planificación patrimonial, Eva Alonso, estará encantada de atenderle.

¿Tiene alguna pregunta? Envíenosla a info@valuetree.es. Será tratada de forma confidencial.

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Eva Alonso forma parte del proyecto Value Tree desde hace cinco años, acompañando a los inversores en el planteamiento y análisis de su estrategia patrimonial familiar, así como en las tareas más cotidianas y recurrentes relativas a sus operaciones de ahorro. Cuenta con 17 años de experiencia profesional en el ámbito de la planificación patrimonial y asesoramiento a empresas familiares, tanto en España como en el ámbito internacional. Su experiencia fundamentalmente está centrada en las áreas de Impuestos Personales (renta, patrimonio, donaciones y sucesiones) y fiscalidad internacional.El ecosistema de familia e inversiones es su pasión (después de su familia numerosa) y ha sido su foco también durante su etapa profesional previa en PwC como gerente del equipo de empresa familiar y en Deutsche Bank como gestora de patrimonio. Ha participado en la elaboración de diversas publicaciones de ámbito tributario, además de haber impartido cursos en diferentes universidades.

uenas tardes:

El pasado viernes 19 de octubre el Consejo de Ministros aprobó el Anteproyecto de Ley de Medidas de Prevención y Lucha contra el Fraude Fiscal. Queda abierto hasta 15 de noviembre el periodo de información pública.

Son muchas las medidas propuestas, pero me centraré en varias llamativas de carácter patrimonial. Dejo fuera, el Impuesto sobre Transacciones Financieras, Impuesto sobre Determinados Servicios Digitales, Ampliación de la lista de morosos, Control de los operadores del juego, Prohibición del software de ocultación de ventas.

Unidad de control de grandes patrimonios

La Agencia Tributaria va a crear una unidad de control de grandes patrimonios. También se está mejorando las herramientas de análisis de riesgo en la Agencia Tributaria, la obtención de información en fuentes abiertas o el big data.

ETF (fondos de inversión cotizados)

Se prevé la no aplicación del régimen de traspasabilidad entre ETF, de fondos o SICAV a ETF, tanto si son nacionales como extranjeras.

Valoración de inmuebles en Impuesto sobre el Patrimonio

Si sale adelante la medida, los inmuebles deberán ser valorados en patrimonio, por el mayor de los cuatros siguientes valores: catastral, el comprobado por la Administración a efectos de otros tributos, el valor de adquisición o bien, y esta es la novedad, por el de mercado. Entendiendo por valor de mercado “ el precio más probable por el cual podría venderse, entre partes independientes, un bien libre de cargas”. Se prevé poder emplear el valor de referencia de la Dirección General de Catastro o en su defecto cualquier medio de prueba admisible en derecho.

Valoración de inmuebles en Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y AJD como en Sucesiones y Donaciones

Se modifica la base imponible del impuesto, sustituyendo el “valor real” por valor, concepto que se equipara al valor de mercado. Mismo razonamiento y metodología lo indicado en el punto anterior sobre el Impuesto sobre el Patrimonio. Se concreta que, salvo prueba en contrario, se presumirá valor de mercado al valor de referencia publicado por la Dirección General del Catastro.

Seguros de vida- ahorro (Unit Linked) en el Impuesto sobre el Patrimonio

Se añade la medida de cuantificar el seguro de vida, a efecto de patrimonio, por el valor de la provisión matemática en el caso de que el tomador del seguro (dueño del dinero) no tenga la facultad de ejercer el derecho de rescate. Incluso que pase a computárselo en su patrimonio el titular de los derechos económicos si este fuera distinto del tomador.

Control de las criptodivisas

Nuevas obligaciones de información sobre la tenencia y operaciones con monedas virtuales, entre otras, la obligación de informar en el modelo 720 de declaraciones de bienes y derechos en el exterior sobre la tenencia de monedas virtuales situadas en el extranjero.

Prohibición de amnistías

Se recoge la prohibición de instrumentos extraordinarios de regularización fiscal.

Lucha contra los paraísos fiscales

Actualización y ampliación del concepto de paraíso fiscal, atendiendo a criterios de equidad fiscal y transparencia. Además, se habilitará al Gobierno para actualizar la lista de paraísos. De esta forma, se incluirán, además de países y territorios como ocurría hasta ahora, regímenes fiscales perjudiciales que faciliten el fraude fiscal.

Asimismo, se incorporarán nuevos motivos para la inclusión en dicha lista de paraísos, como territorios donde exista una baja o nula tributación (hasta ahora sólo se incluía el concepto de nula tributación), territorios donde haya opacidad y falta de transparencia, al no existir un efectivo intercambio de información tributaria con España sobre el titular real de los bienes o derechos; o que se faciliten instrumentos que permiten atraer beneficios sin una actividad económica real en el país.

Endurecimiento del “Exit Tax” para sociedades españolas

El actual impuesto sobre sociedades ya contemplaba el tratamiento fiscal por cambio de residencia, pero el Anteproyecto introduce modificaciones importantes. Se preveía que si el cambio de residencia se produjese hacia otro Estado miembro de la Unión Europea, se podía solicitar el aplazamiento del pago del impuesto hasta la transmisión a terceros de los activos. Sin embargo, en línea con lo que prevé la Directiva, se restringe ese diferimiento, introduciendo un derecho de fraccionar el pago del impuesto de salida a lo largo de 5 años, cuando el traslado se efectué a otro Estado miembro o tercer país del EEE.

Endurecimiento de la limitación en efectivo

Reducción de 2.500 a 1.000 euros para el supuesto de operaciones entre empresarios. No obstante, se mantiene el límite de 2.500 euros para los pagos realizados entre particulares, para evitar el impacto de la modificación en las economías domésticas.

Además, se disminuye el límite de pago en efectivo de 15.000 a 10.000 euros en el caso de particulares con domicilio fiscal fuera de España.

En Value Tree les iremos informando de las novedades que se produzcan. Hasta entonces, ¡feliz fin de semana!

Si no pudo acudir a nuestra última Conferencia de Inversores, puede ver los vídeos de la misma a continuación.

Esperamos que le resulten de interés.

Primera parte: Lucas Monjardín, vicepresidente y socio de Value Tree, realiza un análisis macro de la situación global actual. ¿Qué incertidumbres nos muestra el mercado? ¿Qué actitud debemos tomar ante ellas?

Segunda parte: Jaime Sémelas, analista jefe de Value Tree, nos da ejemplos concretos de compañías en cartera y analiza los motivos que hay detrás de los resultados de cada una.

Ayer tuvo lugar la Conferencia de Inversores Value Tree en el singular espacio Mood Serrano, ubicado en el barrio de Salamanca.

Conferencia Inversores
En esta ocasión, Eva Alonso, directora de planificación patrimonial y socia de Value Tree, dio la bienvenida a todos los asistentes.
Lucas Monjardín, socio y Director de Inversiones de Value Tree, habló de las principales incertidumbres del mercado: la guerra comercial, el Brexit, China y los mercados emergentes.
Conferencia Inversores
Conferencia Inversores
Jaime Sémelas, socio y Analista Jefe de Value Tree, nos dio ejemplos concretos de compañías en cartera que han funcionado y también de otras en cartera que, por el contrario, no lo han hecho.

Podéis descargaros la presentación en PDF aquí.

En breve, subiremos el video de la presentación.

¡Muchísimas gracias a todos por venir!

En Value Tree hemos decidido implantar una estrategia de protección más contundente todavía en los cinco compartimentos de nuestra sicav luxemburguesa para cubrir la totalidad de la renta variable en cada compartimento.

Tras la caída importante de los mercados europeos durante los últimos meses y visto la fuerte convicción de nuestro equipo de gestión en los valores que han seleccionado, puede que dicha estrategia de protección no sea la solución perfecta de cara al futuro. No obstante, obviamente no podemos ignorar la lógica preocupación de un gran número de nuestros clientes y debemos merecer su confianza en todo momento con actuaciones claras y a la altura de los acontecimientos. Debíamos actuar firmemente para frenar la caída casi continua de las carteras de los últimos meses.

Concretamente, nuestros gestores han desarrollado una estrategia de “puts spread” sobre el Eurostoxx50. Es decir, que han comprado opciones puts +/- al nivel actual del índice Eurostoxx50 (3.200) y han vendido la misma cantidad de puts a un nivel 7% inferior (3.000). Por no haber puesto ningún tipo de barrera al alza, nuestras carteras podrían recoger la totalidad de una subida de los mercados, a la vez que están ahora totalmente protegidas contra una caída de hasta el 7% del índice europeo.

Como hacemos una gestión activa a través de una selección de compañías (no idéntica naturalmente al Eurostoxx50), sabemos que ninguna estrategia de protección será siempre perfecta, pero creemos que en estos momentos de mercados, la correlación entre nuestros valores y el índice europeo subyacente será muy elevada.

Nuestros expertos siguen pensando que las buenas compañías europeas, sólidas y baratas, que tenemos en las carteras de nuestros clientes serán las grandes ganadoras en un futuro cercano pero, como no podemos descartar ninguna caída de los mercados a corto plazo, creemos que nuestra primera misión consiste en preservar los activos de nuestros clientes, incluso si hace falta soportar lógicamente el pequeño coste de este “seguro” que, esperemos, devuelva la tranquilidad a nuestros clientes.

El equipo de Value Tree

En nombre de todo el equipo de Value Tree, muchísimas gracias por vuestra inscripción en nuestro V Cross Solidario. Esperamos que pasarais un buen día con nosotros.

V Cross Value Tree

Este año, gracias a vuestra participación, hemos batido el récord de inscripciones de todas las ediciones de nuestra carrera solidaria, alcanzando la cifra de 499 inscritos. ¡Nos hemos quedado a uno de los 500! 😊

En esta edición hemos conseguido recaudar algo más de 3000 euros, que irán íntegramente a la Fundación Prodis, una entidad que trabaja por la inclusión de personas con discapacidad intelectual. Puedes saber más de ellos aquí.

También hemos colaborado económicamente con Fundación Prodis realizando pedidos de productos para la carrera en cuya elaboración participan personas con discapacidad intelectual: todas las camisetas y las bolsas de corredores han sido elaboradas en Prodis.

Para vuestra completa información, en breve publicaremos el dato definitivo de recaudación en www.cross.valuetree.es. En dicha página podréis ver muchas fotografías que hicimos el día de la carrera. ¡Esperamos que os gusten! También podréis ver las clasificaciones y consultar, introduciendo vuestro dorsal, vuestro video personalizado.

Todo esto ha sido posible gracias a vosotros y también gracias a los familiares y amigos que trabajaron como voluntarios de forma desinteresada, como cada año.

Queremos dar las gracias a nuestros colaboradores:
Majao, que nos llevó gazpacho y salmorejo de forma desinteresada
Manuum, que llevó, como cada año, avituallamiento de bollería para reponer fuerzas después de la carrera
Beefcious, que sorteó tres estupendas cenas en sus restaurantes
Velvethut, que sorteó bonos de limpieza.
Cerave, que nos envió cremas hidratantes para incluir en las bolsas de los corredores

Por supuesto, nada hubiera sido posible sin la aportación económica de los patrocinadores de la carrera: RCM JIT, Altersoft, Audalia Nexia, Entrecampos, Promora, Summa Quatro, Ábaton, Batavia, Velvethut y Evacarol.

Finalmente, otro millón de gracias, como siempre, al Club de Corredores, con quienes organizamos esta carrera año tras año.

¡Nos vemos en la próxima edición!

Todo depende. El sector está viviendo una auténtica revolución con los coches híbridos, los eléctricos y los autónomos auto-conducidos. Creemos que la mejor forma de posicionarse en este sector es viendo qué compañías pueden tener más éxito en esta transformación y, de ellas, qué acciones todavía no han recogido todo ese potencial. Así, Tesla es una locura, por mucho que la compañía sea pionera y esté en la vanguardia de la tecnología del coche eléctrico.

Por otra parte, es posible invertir en este sector a través de los fabricantes de coches (OEMs Original Equipment Manufactorurers) como Volkswagen, Renault o Daimler, o bien hacerlo a través de los Tier 1 o Tier 2 que son los que fabrican piezas y, posiblemente, los que lleven la carga de la investigación en I+D. Así, en Renault, encontramos una compañía cotizando a PER 5x que es ridículo. Entre las segundas, podemos encontrar tanto a CIE como a Gestmap.

¿La guerra de los aranceles amenaza el sector?

Sí, pero a corto plazo. Los OEMs son compañías globales, con presencia en la mayoría de continentes y países. Si, por los aranceles, hay ciertas disrupciones de producción y venta, éstos realizarán un realojamiento de las producciones. Además, muchas veces la guerra de los aranceles tienen efectos inmediatos en las monedas, provocando depreciaciones inmediatas, haciendo que las subidas arancelarias no sean tan impactantes como inicialmente se había previsto.

¿Ha sufrido el impacto de la crisis del diésel?

Por ahora no. Se hace un recolocación de producciones. El montaje y producción es lo suficientemente flexible para poder adaptarse en tiempos récord. Es cierto que Europa es una isla del diésel, originariamente con un 70% de las ventas de vehículos con este tipo de motores. Desde el Diésel Gate, la tendencia ha hecho que este porcentaje se haya reducido. Pero también es cierto que los motores de gasolina cada vez están más presionados, por tanto, se hacen más pequeños para que consuman menos. Por ello, tienen que estar expuestos a más presión para no rebajar la potencia y “tirada”. Ello hace que generen otro tipo de gases como el NOx, originario de los diésel y que era exclusivo de ellos en el pasado. La siguiente oleada será contra los gasolina.

Además, hay diésel limpios, con potentes catalizadores y con tecnologías AdBlue. Esto hace que los nuevos diésel sean más limpios que muchos coches de gasolina, incluso de nueva generación.

Iremos dando bandazos, de diésel a gasolina y de gasolina a diésel, hasta conseguir tecnologías limpias fiables y duraderas, y que sean una alternativa real al coche de combustión. Según los OEMs, este escenario no es para mañana o pasado… no hasta el 2025, como pronto.