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Agosto, que tradicionalmente suele ser un mes bursátil bajista, en esta ocasión ha tenido un comportamiento extraordinario de la mano sobre todo del optimismo reinante, en el que han influido las esperanzadoras noticias relativas a las vacunas sobre el COVID 19, mientras que se obviaban resultados macroeconómicos que descartan una sólida recuperación en V y los problemas geopolíticos entre China y Estados Unidos.

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Junio ha vuelto a ser un mes positivo en las bolsas, aunque con bastantes diferencias. En Europa el Eurostoxx 50 subían por encima del 6% mientras que otros índices quedaban más rezagados. En Estados Unidos el Nasdaq subía casi un 6% apoyado en unos pocos valores, con el S&P 500 y el Dow Jones por debajo del 2%. 

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Sorprendente recuperación de la renta variable (especialmente en Estados Unidos) durante el mes de abril. Los malos datos económicos y la caída del precio del petróleo a mínimos históricos parece no haber afectado a los inversores, que confían en que los estímulos monetarios de los bancos centrales (FED,  BCE, BOJ, BOE…) y las ayudas de los gobiernos y la Unión Europea serán suficientes para remontar.

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Diciembre comenzó con amenazas de bajadas en las bolsas mundiales por el vértigo del buen año bursátil hasta el momento y la enésima incertidumbre de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Sin embargo, la victoria de Boris Johnson en las elecciones británicas…

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El mes de septiembre ha resultado propicio para las bolsas, recuperando con creces las caídas del mes anterior y llegando a marcar en muchos casos nuevos máximos anuales. Los índices europeos subían entre el 2,79% y el 4,90% y los estadounidenses entre el 0,46% y el 1,95%.

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A pesar de los datos macro que se han ido conociendo a lo largo del mes de junio y que dan síntomas claros de una desaceleración a ambos lados del Atlántico, junio terminó de una manera muy positiva para la renta variable. Los índices europeos subieron entre el 2,16% del Ibex y el 7,23% del Mibtel, mientras que en Estados Unidos los índices volvían a marcar máximos históricos con incrementos superiores al 6,80%. Asia también se dejó contagiar del optimismo.

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Este mes…

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El viernes se cerró la semana con una toma de beneficios generalizada en las bolsas que servía para consolidar los nuevos niveles conquistados por los índices en el inicio de año, además de devolver la tranquilidad y cierto optimismo que se había perdido en el último trimestre de 2018. Las subidas han sido más fuertes en esta ocasión en Asia y América gracias al avance de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y al buen comportamiento de Amazon. En renta fija, continúa el aumento de la rentabilidad de la deuda pública en Estados Unidos y los países «core» europeos, mientras que se reduce en los periféricos, dando un efecto neutro semanal en Europa. La deuda corporativa se recupera ligeramente tras disminuir los diferenciales de crédito. En el mercado de divas, por último, el euro ha comenzado fuerte, aunque esta semana le baten la libra y el yuan.

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Semana tremendamente negativa para la renta variable que, pese a comenzar con un importante rebote después de la reunión del G20 en la que se apaciguó la guerra comercial entre China y Estados Unidos, se torció por datos económicos y declaraciones de miembros de la FED que dejaban entrever una desaceleración en EE. UU. Las bolsas europeas caían por encima del 3%, mientras que las americanas se dejaban más de un 4%.

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La última semana del mes ha sido positiva en la renta variable europea, sobre todo por la intervención del presidente de la FED, que ofrecía un tono de mayor tranquilidad en cuanto al calendario de subidas de tipos. Sin embargo, en Estados Unidos se produjeron importantes subidas de última hora gracias al posible acuerdo comercial entre China y Estados Unidos en la reunión del G20. De esta forma, el mes termina con ligeras subidas en los índices americanos y periféricos europeos y descensos algo más significativos en el resto de índices. En renta fija sigue disminuyendo la rentabilidad de la deuda de gobierno, mientras que caen los precios de los bonos corporativos al continuar el aumento de los diferenciales de crédito. En el mercado de divisas pocas novedades, con el dólar siendo la moneda más fuerte, seguida del euro, pero con pequeñas variaciones.

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