Ayer, lunes 9 de marzo 2020, los mercados se desplomaron al unísono, fruto de una fiebre vendedora sin precedente :
– Los índices bursátiles cayeron (tanto en Europa como en EEUU) alrededor de un 8%, dejando niveles en Europa y en EEUU para este año 2020 cercanos al -20%.
– La cotización de algunas compañías cayeron cerca de un 15% en el día, volviendo en algunos casos a cotizaciones de los años ’90.
– El precio del petróleo se hundió un 30% por el choque entre Arabia Saudita y Rusia.
– Los Bonos de primera calidad (Alemania y EEUU) sirvieron de refugio (rentabilidades en clara caída) con el consiguiente desplome de los precios de los bonos corporativos y de Gobiernos menos sólidos.
Los titulares en la prensa esta mañana son claros : « Pánico en la bolsa » y « Descontrol » son las palabras más recurrentes hoy en los medios de comunicación.
¿Qué hacemos en Value Tree para gestionar esta situación?
Seamos sinceros, gestionar perfectamente de manera sensata y ordenada unas correcciones tan bruscas fruto del pánico es casi imposible. No obstante, en Value Tree, en nuestro intento permanente de conciliar « rentabilidad » con « tranquilidad », hemos actuado de manera concreta desde el mes de enero de la manera siguiente (sin esperar, por lo tanto que aparezca la crisis actual):
– En nuestros fondos y carteras más conservadoras (máx. 35% de renta variable) hemos rebajado la exposición a las inversiones en bolsa al 15% desde el 25%.
– En nuestros fondos y carteras más equilibrados (máx. 65% de renta variable) hemos rebajado la exposición a las inversiones en bolsa al 35% desde el 50%.
– En nuestros fondos y carteras dinámicas (máx. 85% de renta variable) hemos rebajado la exposición a las inversiones en bolsa al 50% desde el 75%.
Además, hemos ampliado notablemente en febrero y, más todavía en marzo, las estrategias de cobertura (opciones) que teníamos ya en los diferentes fondos desde enero.
Todas las medidas que hemos tomado en nuestros fondos y planes de pensiones han ido encaminadas a buscar la preservación del capital de los clientes, con actuaciones razonadas y con un coste razonable.
Con toda lógica y transparencia, no hay ninguna receta mágica para contrarrestar totalmente unos fenómenos de tal amplitud en los mercados financieros y además, con medidas que no perjudiquen la recuperación bursátil que ocurrirá seguramente de manera repentina y brusca también. Frenamos las caídas y tomamos buenas decisiones de gestión que darán sus frutos.
Somos plenamente conscientes, sin embargo, de que algunos inversores podrían inclinarse por salir por completo de los mercados, pero conviene mantener en todas las carteras ciertos niveles de inversión, sin arriesgarse con movimientos especulativos de entrada y salida.
En conclusión, insistimos en que nuestro deber de gestión prudente y ordenada nos obliga a gestionar con total transparencia una situación complicada e incierta. No es nada fácil y no haremos milagros. Por lo tanto, las carteras sufrirán inevitablemente a corto plazo, pero estamos convencidos de que los bancos centrales europeos actuarán, así anunciaron para el jueves (12/03) un nuevo recorte de los tipos de interés en Europa y una serie de medidas de relanzamiento de la economía europea.
En este preciso momento de redacción de esta nota, los índices europeos se apuntan una subida de un 2% y todo indica (futuros americanos) que la bolsa americana abrirá esta tarde con una rentabilidad positiva de uno 2,5% o 3% también. Eso no significa que hayamos visto el final de la corrección, pero es evidente que los precios actuales ofrecen buenas oportunidades de inversión a medio-largo plazo.
Con total transparencia y claridad, estamos a la disposición de todos nuestros clientes para cualquier información complementaria. Queremos informarles de la manera más honesta y clara dentro de un proceso de gestión continuado, ordenado y prudente de sus intereses.
