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Newsletter – Septiembre ’21: El tapering protagonizó el mes

Desde comienzos de agosto, las declaraciones de los gobernadores regionales de la FED sobre cuándo comenzaría esta a dejar de comprar bonos de Gobierno y otros activos (tapering) y su influencia en la economía norteamericana y en la política monetaria han estado a la orden del día hasta su confirmación oficial en la reunión de Jackson Hole a finales de agosto. Finalmente habrá tapering y la FED confirmará oficialmente en su reunión de septiembre, aunque no habrá movimientos en los tipos hasta 2022.

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Newsletter – Junio ’21: Las bolsas resisten pese a la inflación

Junio mantuvo la tendencia alcista bursátil, si bien hubo bastantes divergencias. El aumento de la inflación, sobre todo en Estados Unidos, y los mensajes desde la FED y en menor medida desde el BCE en donde habla de un adelanto del “tapering”, no consiguieron poner nerviosas a las bolsas, que únicamente se vieron resentidas en momentos en los que la evolución de la variante Delta del Covid 19 alertó de la posibilidad de la vuelta de mayores restricciones en bastantes países. Sin embargo, las subidas no fueron homogéneas, con sectores como el financiero dejándose bastante terreno y con índices en negativo.

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Las bolsas toman impulso

La semana ha sido irregular para la renta variable, pero claramente alcista para todos los mercados. Las mayores subidas se produjeron el viernes, de la mano de la posible reducción de aranceles de Estados Unidos a China.

También ha ayudado el buen comienzo de temporada de presentación de resultados corporativos y declaraciones de miembros de la FED, que hacen pensar que se va a ralentizar el ritmo de aumento de tipos.

A destacar que esta subida se ha producido con un incremento de los volúmenes negociados y ha estado liderada por los valores cíclicos.

En cuanto a la renta fija, continúa subiendo la rentabilidad de la deuda pública en Estados Unidos y los países centrales europeos, pero se reduce significativamente en los periféricos. Además, alzas en la deuda corporativa tras una importante disminución de los diferenciales de crédito.

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