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Balance de mitad de año 2024 y perspectivas

Estimados clientes:

En este punto del año, seguimos enfrentando notables desafíos y oportunidades en los mercados financieros, caracterizados por una volatilidad que se ha vuelto casi rutinaria debido a una serie de eventos: conflictos geopolíticos, elecciones anticipadas en Francia, políticas del Banco Central Europeo (BCE) y, especialmente, la evolución de los datos de inflación y macroeconómicos.

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Febrero ’23. Esperanzador comienzo de año

Tras unos inicios dubitativos, los mercados han empezado a subir de manera significativa después de una mejora de la inflación en Francia y Alemania y un dato de empleo en Estados Unidos que denota cierto enfriamiento económico.

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Newsletter – Marzo ’22: La inflación, lo más importante

La bolsa parece estar más pendiente de la invasión de Ucrania, de las barbaridades que pueda hacer Putin y, sobre todo, de la posibilidad de un acuerdo paz y del apoyo que puedan prestar los bancos centrales que de otras cuestiones importantes, como puede ser la elevada inflación, que en marzo vuelve a batir récords de décadas y la evolución del precio de los bonos, que puede avisar de una recesión. Por eso, no es de extrañar que marzo no haya sido un mal mes bursátil.

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Newsletter – Junio ’21: Las bolsas resisten pese a la inflación

Junio mantuvo la tendencia alcista bursátil, si bien hubo bastantes divergencias. El aumento de la inflación, sobre todo en Estados Unidos, y los mensajes desde la FED y en menor medida desde el BCE en donde habla de un adelanto del “tapering”, no consiguieron poner nerviosas a las bolsas, que únicamente se vieron resentidas en momentos en los que la evolución de la variante Delta del Covid 19 alertó de la posibilidad de la vuelta de mayores restricciones en bastantes países. Sin embargo, las subidas no fueron homogéneas, con sectores como el financiero dejándose bastante terreno y con índices en negativo.

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Newsletter – Febrero ’21: La inflación entra en escena


Comenzó bien el pasado mes de febrero, con mercados alcistas, impulsados por la esperanza de los estímulos en Estados Unidos (finalmente aprobados por el Congreso), la expansión de la vacunación, el aumento del precio del petróleo y los buenos resultados corporativos del último trimestre. Todo ello llevó a importantes subidas, con las bolsas estadounidenses marcando nuevos máximos históricos. Sin embargo, el miedo a la vuelta de la inflación y la subida de la rentabilidad de la deuda pública redujo finalmente las ganancias, especialmente en Norteamérica. En Europa, los índices subían entre un 1,19% y un 6,03%, con el Eurostoxx 50 haciéndolo un 4,45% y en Estados Unidos entre un 0,93% y un 3,17%. En Asia el Nikkei subía un 4,70%.

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