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Balance de mitad de año 2025 y perspectivas

Estimados clientes:

El primer semestre de 2025 ha sido especialmente intenso para los mercados financieros, marcado por fuertes
movimientos políticos, elevada incertidumbre macroeconómica y una notable volatilidad. El regreso de Donald
Trump a la presidencia de Estados Unidos ha generado tensiones significativas en los mercados,
especialmente tras sus primeras medidas en política comercial y fiscal, que han desencadenado reacciones en
cadena a nivel global. Esta situación ha impactado de forma directa en el comportamiento del dólar, la deuda
americana y los principales índices bursátiles.

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Balance del 2024 y perspectivas para el 2025

Estimados clientes:


A medida que avanza 2025, nos encontramos frente a un entorno financiero lleno de retos y oportunidades en el que la volatilidad ha vuelto para quedarse. Si bien persisten factores de incertidumbre, como los conflictos geopolíticos, el inicio del nuevo mandato de Trump, las elecciones anticipadas en Alemania, y las políticas monetarias de los principales bancos centrales —BCE, FED y BOJ—, así como indicadores macroeconómicos clave como el crecimiento y la inflación, mantenemos una visión optimista y esperamos un año positivo para los mercados.

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Newsletter Octubre ’24: Los bancos centrales animan los mercados

A pesar de la notable volatilidad experimentada en septiembre, la renta variable ha cerrado el mes con la mayoría de los índices en alza, alcanzando en algunos casos máximos anuales o históricos. Lo más destacado del periodo ha sido la reciente reducción de tipos de interés por parte del BCE, que ha recortado un cuarto de punto, así como el cambio de ciclo en Estados Unidos, que comienza con una bajada de medio punto después de datos macroeconómicos que avisan del control de la inflación y de un cierto estancamiento económico. Otro acontecimiento relevante ha sido la implementación de medidas de estímulo por parte del Banco Popular de China, destinadas a reactivar su economía.

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Newsletter Noviembre ’23: Los bancos centrales dan alas a los mercados

Después de tres meses de caídas consecutivas en los mercados, noviembre se ha recuperado con fuerza, llegando a volver a marcar máximos anuales en el caso de algunos índices. El convencimiento de los inversores de que podríamos haber visto el final de las subidas de tipos a ambos lados del Atlántico debido a una inflación cada vez más controlada y a las declaraciones de los banqueros centrales, sumado al apetito por los bonos, especialmente los estadounidenses, nos han traído importantes subidas en la renta variable.

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JUNIO ’23. UN MAYO MARCADO POR EL TECHO DE DEUDA ESTADOUNIDENSE

Durante el último mes, la atención de los mercados se ha centrado en las negociaciones entre demócratas y republicanos en Estados Unidos para aumentar el techo de la deuda y evitar una suspensión de pagos del país. Afortunadamente, estas negociaciones…

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Febrero ’23. Esperanzador comienzo de año

Tras unos inicios dubitativos, los mercados han empezado a subir de manera significativa después de una mejora de la inflación en Francia y Alemania y un dato de empleo en Estados Unidos que denota cierto enfriamiento económico.

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NEWSLETTER DICIEMBRE ’22: NOVIEMBRE, DOS MESES CONSECUTIVOS DE SUBIDAS

Noviembre fue un buen mes de nuevo para los mercados, que empiezan a ver lejos los mínimos de septiembre. A pesar de que los datos macroeconómicos no terminan de despuntar y de que se mantienen problemas como la guerra en Ucrania y el Covid en China…

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Newsletter Agosto ’22: Espectacular recuperación de los mercados en julio

A pesar de que julio comenzó con la misma tónica con la que terminó el mes anterior y de las noticias macro, con la inflación y la posible entrada en recesión a ambos lados del Atlántico a la cabeza, los problemas de Europa para abastecerse de gas ruso, la dimisión de Draghi como primer ministro italiano y los bancos centrales subiendo…

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Newsletter – Marzo ’22: La inflación, lo más importante

La bolsa parece estar más pendiente de la invasión de Ucrania, de las barbaridades que pueda hacer Putin y, sobre todo, de la posibilidad de un acuerdo paz y del apoyo que puedan prestar los bancos centrales que de otras cuestiones importantes, como puede ser la elevada inflación, que en marzo vuelve a batir récords de décadas y la evolución del precio de los bonos, que puede avisar de una recesión. Por eso, no es de extrañar que marzo no haya sido un mal mes bursátil.

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Newsletter – Noviembre ’20: Un mes de noviembre de récord

El resultado de las elecciones estadounidenses a principio de mes, así como los datos de efectividad de las pruebas de las vacunas contra el Covid 19 y su inminente aprobación por parte de las distintas agencias del medicamento, disparó las bolsas mundiales lideradas por valores cíclicos, que son los que más habían sufrido durante la pandemia, hasta registrar en muchos índices el mejor mes de noviembre de la historia.

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