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Estimados clientes:
Nos ponemos en contacto con ustedes para compartir nuestras perspectivas sobre los mercados y la situación económica actual, así como para informarles sobre algunas novedades que consideramos serán de su interés.
Durante este tercer trimestre, hemos estado muy atentos a los riesgos de una desaceleración económica, a los niveles de inflación general y subyacente (que excluye componentes volátiles como la energía y los alimentos) y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.
A lo largo de la primera mitad de este año, nos hemos encontrado con un entorno complejo en el que hemos logrado obtener rentabilidades positivas. No obstante, debemos destacar que estos meses han estado marcados por una considerable volatilidad.
Durante este periodo hemos sido testigos de la continua presencia de la inflación y las decisiones de política monetaria por parte de los bancos centrales. A pesar de los persistentes niveles elevados de inflación y de la ausencia de reducciones en los tipos de interés por parte de los bancos centrales en 2023, el año en general se ha caracterizado por un mercado alcista, tanto en la renta fija como en la renta variable
Seguir leyendoDurante el último mes, la atención de los mercados se ha centrado en las negociaciones entre demócratas y republicanos en Estados Unidos para aumentar el techo de la deuda y evitar una suspensión de pagos del país. Afortunadamente, estas negociaciones…
Es curioso ver cómo el pánico de los inversores, suele mostrar el final de las correcciones, así como la euforia de los mismos, su comienzo.
Ver más: Nota Informativa, Nuestra estrategia en estos momentos
El año 2015 nos ha dejado un sabor agridulce. Los fundamentales de las compañías, en muchos casos, no han funcionado como esperábamos porque el mercado ha estado a merced de los bancos centrales y de las materias primas, ya que han generado mucha incertidumbre, trasladándose al mercado en forma de fuerte volatilidad.
Con esta base, y para que 2016 sea un año en positivo, creemos que nos tenemos que enfrentar y solucionar cuatro retos:
1) la estabilidad política de España;
2) el estado embrionario de recuperación en Europa;
3) el abandono de las políticas de QE en EE.UU; y
4) la recuperación de las materias primas.
Ver artículo completo: Nota Informativa, Balance 2015 y Perspectivas 2016
La expresión anglosajona “Blue Sky Scenario” (horizonte de cielos azules, sin turbulencias ni tormentas) quiere representar una situación ideal,
fácil, divertida y sin riesgo. Esta semana, hemos visitado a los principales actores del mercado inmobiliario español (SOCIMIs*, CBRE Richard Ellis,
Aguirre Newman, SAREB…) y podemos decir que todas estas empresas auguran un “Blue Sky Scenario” para el sector en España en los próximos
años.
Dos son los pilares en los que, estas empresas, basan tan atrevida afirmación: uno, el exceso de liquidez existente en el mercado (mejor acceso a la
financiación y tipos de interés muy bajos) y dos, los atractivos precios a los que los activos son adquiridos.
Claro está, si encima, estos dos pilares los apuntalamos con una, cada vez más creíble, recuperación económica, tenemos un sector donde se debe estar presente. Básicamente, esta recuperación económica se tendría que traducir en subidas de precios en los activos inmobiliarios y de las rentas de alquiler.
Ver artículo completo: Nota Informativa, Real Estate
Ayer jueves, los mercados estaban anticipando un mensaje positivo por parte de Draghi. Sin ir más lejos, este mensaje clarificó que las economías europeas estaban resistiendo los vientos de frente de la economía mundial. La razón que subyace bajo esta realidad, es que, si bien el consumo interno daba “muestras de debilidad, las exportaciones, gracias a un Euro más débil y a unos costes energéticos más bajos, se estaban comportando de forma muy positiva”, apuntaló Draghi. Pero el mercado ya anticipaba estos datos y esperaba más. Esperaba más, en forma de medidas adicionales de políticas monetarias expansivas. Es aquí dónde vino el jarro de agua fría, ya que Draghi dejó entrever que la aplicación de estas políticas podrían retrasarse hasta enero – febrero 2016. Este simple hecho, hizo que cayera el Euro Stoxx 50 un 1,76% en el día de ayer.
Ver artículo completo: Nota Informativa, Evolución de los mercados
La Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO), publica mensualmente un informe sobre todos los planes de pensiones que se comercializan en España según su perfil de riesgo.
Nos es grato comunicarles que nuestro Plan de Pensiones, Capital P.P., se ha colocado por segundo trimestre consecutivo como uno de los planes de
Renta Fija Mixto más rentables de su categoría en 2015 (datos a septiembre 2015 de INVERCO).
Ver artículo completo: Nota Informativa, Capital Plan de Pensiones
En agosto, alguien apretó el botón rojo. No sabemossi de forma bien intencionada o mal intencionada. La cuestión es que el mercado ha caído un 8% (Euro incertidumbre que se ha generado desde entonces. La figura de ese botón se materializó en su día en la devaluación de la moneda china.
¿Qué hay detrás de los miedos generados tras esta devaluación? ¿Es cierto que la economía china entra en recesión? Si es cierto esto último, ¿qué impacto tendría en las economías occidentales?
Ver artículo completo: Nota Informativa, Cuando el pánico se apodera de la razón
